創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)估值吸引力凸顯，創(chuàng)業(yè)板50ETF華夏發(fā)行

掘金科創(chuàng)板，緊抓科技創(chuàng)新投資行情，公募基金又啟新程。華夏基金旗下創(chuàng)業(yè)板50ETF華夏（認(rèn)購代碼：159367）于2025年1月2日起正式發(fā)行，為投資者提供了一鍵布局創(chuàng)業(yè)板核心資產(chǎn)的指數(shù)化投資工具。

在業(yè)內(nèi)人士看來，2024年創(chuàng)業(yè)板迎來開市15周年，以公募為代表的機構(gòu)投資者深度參與創(chuàng)業(yè)板投資，將為科技創(chuàng)新企業(yè)注入源頭活水，助力中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。

創(chuàng)業(yè)板開板以來主要為從事高科技業(yè)務(wù)、具有較高成長性的中小企業(yè)提供直接融資平臺。全面實行注冊制之后，板塊更鮮明定位為服務(wù)“三創(chuàng)四新”成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市融資，推動創(chuàng)業(yè)板形成了“有進有出、優(yōu)勝劣汰”的良性循環(huán)機制，極大地激活了中小企業(yè)的發(fā)展活力。

而創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)是創(chuàng)業(yè)板上頗具競爭力的一條寬基指數(shù)，從過去的歷史經(jīng)驗來看，相比創(chuàng)業(yè)板指，兩者長期累計收益差異不大，但創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相比創(chuàng)業(yè)板指具有相對更高的波動，上漲階段漲幅相對更高，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相比創(chuàng)業(yè)板指具有相對更高的beta。數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)上漲了21.07%，分別高出同期的上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指和深證成指的漲幅，成為2024年全市場最大漲幅的主流寬基指數(shù)。（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2024.1.1-2024.12.31）

而隨著我國過去發(fā)展所依賴的人口紅利、城鎮(zhèn)化進程等推動力的減弱，科技創(chuàng)新推動我國走向“高質(zhì)量發(fā)展”的新動能。在2024年的政府工作報告中，“要大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”被置于2024年政府十大重點工作的首位。疊加國內(nèi)經(jīng)濟維持復(fù)蘇，各項數(shù)據(jù)邊際上緩慢修復(fù)，貨幣及財政政策繼續(xù)寬松，并推動風(fēng)險偏好向上的積極因素不斷累積，以創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)為代表的成長類資產(chǎn)有望充分受益。

公開資料顯示，創(chuàng)業(yè)板50ETF華夏（159367）跟蹤的指數(shù)標(biāo)的正是創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，該指數(shù)選取創(chuàng)業(yè)板指成分股中市值規(guī)模大、流動性好的50只新興科技股，反映了創(chuàng)業(yè)板市場內(nèi)知名度高、市值規(guī)模大、流動性好的企業(yè)的整體表現(xiàn)。

從編制方法上看，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的編制過程中剔除了與科技成長屬性相關(guān)度較低的農(nóng)林牧漁板塊，這使得該指數(shù)的科技創(chuàng)新特色更為突出。指數(shù)重點覆蓋四大核心賽道：新能源、信息技術(shù)、醫(yī)藥健康以及金融科技。這些領(lǐng)域正是我國大力推進的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。

從申萬一級行業(yè)分布來看，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)匯聚各行業(yè)龍頭，前三大聚焦行業(yè)分別為景氣度頗高的電力設(shè)備、非銀金融、醫(yī)藥生物和通信，占比分別為38.7%、12.9%、12.6%和8.6%，均為國家在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中提供核心動力的戰(zhàn)略新興成長行業(yè)。隨著政策加持和經(jīng)濟恢復(fù)動能推進等因素驅(qū)動，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)配置價值或更加凸顯。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024.12.31，行業(yè)分類為申萬一級行業(yè)）

回顧歷史數(shù)據(jù)可以看出，當(dāng)市場處于震蕩時期時，作為“一鍵配置”的投資工具，寬基指數(shù)成為了大體量資金借道入市的主要陣地。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，2024年以來，寬基ETF凈流入約9962億元。可以預(yù)見的是，隨著市場震蕩，投資者也更傾向于配置較為確定的產(chǎn)品，而寬基指數(shù)基金或更加受到投資者的青睞。（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2024.1.1-2024.12.31）

據(jù)悉，華夏基金在創(chuàng)業(yè)板上，寬基、行業(yè)主題、策略指數(shù)已形成比較完善的布局。一是創(chuàng)業(yè)板寬基指數(shù)，目前已有創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)200、創(chuàng)業(yè)板綜，ETF規(guī)模合計33億，后續(xù)將視情況進一步完善寬基指數(shù)產(chǎn)品線。二是創(chuàng)業(yè)板行業(yè)主題指數(shù)，正在研究和挖掘創(chuàng)業(yè)板更多具有特色、能夠體現(xiàn)板塊特征的行業(yè)主題指數(shù)。三是創(chuàng)業(yè)板策略指數(shù)，已布局創(chuàng)業(yè)板成長、創(chuàng)業(yè)板價值，ETF規(guī)模分別為55億、6.3億，創(chuàng)業(yè)板成長ETF是全市場規(guī)模最大的成長策略ETF。（數(shù)據(jù)來源：華夏基金）

而作為推出國內(nèi)首只ETF產(chǎn)品的基金公司，華夏基金在ETF深耕成績斐然。截至2024年三季度末，華夏基金旗下權(quán)益ETF管理規(guī)模超6700億，年均規(guī)模已連續(xù)19年穩(wěn)居行業(yè)第一。與此同時，華夏基金在指數(shù)投資和ETF管理領(lǐng)域的實力備受認(rèn)可，公司也是境內(nèi)唯一一家連續(xù)8年獲評“被動投資金牛基金公司”獎的基金公司。（注：規(guī)模數(shù)據(jù)來自上交所、深交所、Wind，截至2024.9.30，“連續(xù)19年”指2005-2023，“年均規(guī)模”指當(dāng)年各季度規(guī)模算術(shù)平均，華夏基金于2004.12.30推出上證50ETF(510050)；頒獎機構(gòu)：中國證券報，頒獎年度2016-2023，基金評價結(jié)果不預(yù)示未來表現(xiàn)，不構(gòu)成投資建議。）

站在當(dāng)下時點，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)還展現(xiàn)出了明顯的估值優(yōu)勢。截至2024年12月31日，該指數(shù)PE估值為30.75倍，處于近十年以來17.42%的歷史分位點，而隨著后續(xù)利好政策的持續(xù)落地，A股反彈行情延續(xù)，基本面較好的行業(yè)或有更強的超額收益，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)或仍具備較大潛力。因此，創(chuàng)業(yè)板50ETF華夏（159367）或值得關(guān)注。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024.12.31）

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