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近期賽道股成長股持續走低金融、石油等部分價值股走勢偏強

來源：深圳商報時間：2022-10-11 10:02:09

近期，A股走勢持續疲弱。10月首個交易日，滬指跌破3000點關口。8月以來，以新能源、半導體等為代表的成長股持續走低，而金融、地產、石油等部分價值股走勢偏強。進入四季度，市場風格是否將發生轉換? 10日，滬指失守3000點關口。截至收盤，滬指跌1.66%報2974.15點，深成指跌2.38%報10522.12點，創業板指跌2.3%，科創50指數跌4.48%;兩市合計成交6280億元，北上資金凈買入14.31億元。

從盤面上看，市場呈現普跌態勢，僅兩成個股上漲。從板塊來看，半導體大幅下挫，酒店餐飲、釀酒、旅游、汽車等板塊跌幅居前，石油、農業、煤炭、燃氣等板塊逆勢拉升。

最近兩個多月，新能源、半導體、軍工等賽道成長股從高位明顯回落。10日，半導體板塊大跌近6%，創出年內新低;8月以來，光伏板塊和新能源車均大跌近兩成。個股方面，創業板龍頭寧德時代10日跌破400元，從下半年高點大幅回落逾三成。

與此同時，地產、銀行、石油、電信等價值股表現相對抗跌得多。8月以來，地產板塊幾近持平，銀行股下跌約3%，石油股逆勢上漲約6%。地產龍頭萬科A最近兩個多月上漲10%，中國石油上漲近5%，中國移動大漲逾兩成。

日前，東吳國際副董事長陳李在秋季策略會上表示，當前主流投資者配置是集中在少數賽道上，目前偏股型公募基金對新能源的配置比例達到了驚人的40%，這是A股歷史上從未有過的高點。陳李建議，投資者還是應該做一些行業均衡，一味地、完全堆積熱門賽道上充滿風險。

信達證券首席策略分析師樊繼拓坦言，“目前A股的投資者倉位、估值、匯率環境非常類似2019年8月初的低點，后續可能會再次出現V型反轉，建議投資者積極做多。配置上我們認為，市場的風格正在往價值轉變，這一轉變至少是季度的，甚至有很大的概率演變為年度的風格轉變。建議全面增配價值股，可以在半年內超配金融地產。此外，消費的邏輯演繹還不充分，建議優先關注疫后產能格局優化的酒店、航空，后續等待穩增長效果，逐漸增配和經濟相關度高的家電等。”

“現階段價值風格更為占優，”國金證券財富管理中心分析師黃岑棟分析稱，“從歷史上看，美國長端利率與A股成長股的估值呈現負相關。因此，短期成長股的估值會受到承壓。與此同時，大盤藍籌股的估值優勢明顯，可以提供更好的安全邊際，所以部分資金選擇了價值股。往后看，價值風格的延續一是取決于美國長端利率的變化，二是取決于國內經濟的彈性。如果美國長端利率下行，同時國內經濟復蘇缺乏彈性，那么市場風格將會再次切換回成長。”

安信證券認為，在當前流動性邏輯和產業浪潮邏輯的支撐下，高成長中小盤占優的局面短期難言結束。

關鍵詞：近期賽道股成長股持續走低價值股走勢深成指跌市場風格北上資金凈買入