東興證券私募資管業(yè)務(wù)被指存三大問(wèn)題 “大資管”戰(zhàn)略下資管業(yè)務(wù)收入持續(xù)下滑

虎年伊始，東興證券(601198.SH)就因內(nèi)控問(wèn)題收到罰單。

日前，北京證監(jiān)局披露對(duì)東興證券的一則處罰信息，因公司在開(kāi)展私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過(guò)程中存在資管新規(guī)落實(shí)不到位、投資管理不規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)管控制度存在缺失等問(wèn)題，北京證監(jiān)局決定對(duì)東興證券采取出具警示函的監(jiān)管措施。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，東興證券是國(guó)內(nèi)資管系(AMC)券商之一，近年來(lái)資管業(yè)務(wù)是東興證券重點(diǎn)發(fā)力方向，但成效卻不盡如人意。

2020年和2021年上半年，東興證券資管業(yè)務(wù)凈收入分別為2.21億元、7546.67萬(wàn)元，同比減少33.12%、56.49%。2021年前三季度，東興證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入1.02億元，同比減少47.8%。

在此影響下，2021年前三季度，東興證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入38.25億元，同比減少7.03%;凈利潤(rùn)11.8億元，同比減少7.26%，業(yè)績(jī)?cè)鏊僭贏股券商中處于下游水平。

私募資管業(yè)務(wù)被指存三大問(wèn)題

進(jìn)入到2022年，證券行業(yè)監(jiān)管力度依舊不減。

2月15日，北京證監(jiān)局公告對(duì)東興證券的處罰信息，直指公司在開(kāi)展私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過(guò)程中存在的諸多問(wèn)題。一是資管新規(guī)落實(shí)不到位，個(gè)別產(chǎn)品業(yè)績(jī)報(bào)酬提取頻率超過(guò)每6個(gè)月一次;二是投資管理不規(guī)范，個(gè)別產(chǎn)品未及時(shí)調(diào)整違約債券估值，關(guān)聯(lián)交易管理不健全，投資經(jīng)理投資決策獨(dú)立性不足，對(duì)不同產(chǎn)品先后反向交易同一債券的行為監(jiān)控不到位;三是風(fēng)險(xiǎn)管控制度存在缺失，未制定債券庫(kù)入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)，未明確要求定期對(duì)集合計(jì)劃的估值政策和程序的執(zhí)行效果進(jìn)行評(píng)估。

北京證監(jiān)局指出，上述情況違反了《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》和《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，北京證監(jiān)局決定對(duì)公司采取出具警示函的監(jiān)管措施。

北京證監(jiān)局強(qiáng)調(diào)，東興證券應(yīng)當(dāng)切實(shí)提高私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的合規(guī)風(fēng)控水平，杜絕此類(lèi)事項(xiàng)發(fā)生。

值得一提的是，根據(jù)上述相關(guān)規(guī)定，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以與投資者在資產(chǎn)管理合同中約定提取業(yè)績(jī)報(bào)酬。業(yè)績(jī)報(bào)酬提取應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)管理計(jì)劃的存續(xù)期限、收益分配和投資運(yùn)作特征相匹配，提取頻率不得超過(guò)每6個(gè)月一次，提取比例不得超過(guò)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)以上投資收益的60%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，這是東興證券今年以來(lái)收到的首筆罰單。而在2021年，東興證券就曾因合規(guī)問(wèn)題兩次被罰。

其中，去年年初，東興證券子公司東興期貨因未健全并持續(xù)完善覆蓋子公司及其業(yè)務(wù)的合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系，未能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理全覆蓋，被上海證監(jiān)局責(zé)令改正。

去年10月，因個(gè)別員工為客戶間融資提供中介便利等原因，東興證券泉州豐澤街證券營(yíng)業(yè)部被福建證監(jiān)局出具警示函。

“大資管”戰(zhàn)略下資管業(yè)務(wù)收入持續(xù)下滑

公開(kāi)資料顯示，東興證券是2008年經(jīng)財(cái)政部和中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，由中國(guó)東方資產(chǎn)管理股份有限公司作為主要發(fā)起人發(fā)起設(shè)立的全國(guó)性綜合類(lèi)證券公司，2015年2月26日在上海證券交易所上市，是境內(nèi)首家資產(chǎn)管理公司系上市證券公司。

近年來(lái)，券商轉(zhuǎn)型速度加快，東興證券也確定了以“大投行、大資管、大財(cái)富”的基本戰(zhàn)略。而在資管新規(guī)背景下，券商資管規(guī)模進(jìn)一步壓降，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2021年6月30日，證券行業(yè)受托管理資金本金總額10.45萬(wàn)億元，同比下降11.67%;2021年上半年行業(yè)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入144.68億元，同比增長(zhǎng)1.24%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，東興證券的資管業(yè)務(wù)規(guī)模規(guī)模及收入都出現(xiàn)大幅下滑。年報(bào)顯示，2019年時(shí)，東興證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為公司除財(cái)富管理業(yè)務(wù)之外的第二大收入來(lái)源，當(dāng)期公司資管業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入7.89億元，同比增長(zhǎng)37.53%，占總收入的比例為19.87%，同比提升2.55個(gè)百分點(diǎn)。

2020年和2021年上半年，東興證券資管業(yè)務(wù)凈收入分別為5.28億元、1億元，同比減少33.12%、56.49%，占當(dāng)期收入的比例分別為9.28%、3.9%。各期末公司管理規(guī)模分別為600.42億元、483.34億元。

從行業(yè)排名上來(lái)看，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，東興證券年度(客戶)資產(chǎn)管理收入分別為4.45億元、3.98億元、2.25億元，排名行業(yè)第16位、第19位和第25位。

為了加大在資管領(lǐng)域的布局，去年10月末，東興證券公告稱(chēng)公司擬設(shè)立資管子公司東興資管(暫定名)，并為其提供累計(jì)不超過(guò)10億元(含)凈資本擔(dān)保承諾。

三季報(bào)顯示，2021年前三季度，東興證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入1.02億元，同比減少47.8%。

受此影響，2021年前三季度，東興證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入38.25億元，同比減少7.03%;凈利潤(rùn)11.8億元，同比減少7.26%。

東財(cái)choice數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，A股48家上市券商中，包括東興證券在內(nèi)，僅六家券商營(yíng)收凈利下滑。

值得關(guān)注的是，東興證券私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)列入到公司其他業(yè)務(wù)分部?jī)?nèi)，主要通過(guò)全資子公司東興資本開(kāi)展。2018年至2020年，東興資本分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2402.15萬(wàn)元、2665.53萬(wàn)元、8409.18萬(wàn)元，凈利潤(rùn)211.14萬(wàn)元、1019.29萬(wàn)元、2551.37萬(wàn)元。

但在2021年上半年，東興資本卻出現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)均為負(fù)數(shù)的情況。報(bào)告期內(nèi)，東興資本實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入-3003.74萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-2906.98萬(wàn)元。(長(zhǎng)江商報(bào)記者蔡嘉)