4月金股全軍覆沒券商再推294股 滬深300指數收益-4.9%

5月5日，信達策略首席分析師樊繼拓在朋友圈轉發了“信達證券2022年5月金股”，他對A股市場的判斷是“下一次反彈，最早在5月初。3月中旬到4月初的反彈已經結束，時間上恰好是3周，符合熊市中反彈的正常時間范圍。”

信達證券推薦的2022年5月十大金股是賽輪輪胎(601058.SH)、兗礦能源(600188.SH)、中國海油(600938.SH)、蘇試試驗(300416.SZ)、貴州茅臺(600519.SH)、小熊電器(002959.SZ)、美團-W(03690.HK)、平煤股份(601666.SH)、立中集團(300428.SZ)、申昊科技(300853.SZ)。

在去年底，樊繼拓提出了關于“2022年可能是V型大震蕩”的策略觀點，并在今年A股的走勢中得到了印證，正是因為對A股市場今年上半年走勢判斷較為準確，樊繼拓開始獲得業內主流資金的關注。

“他的觀點，我今年會多看一點。他們公司推薦的金股，我也會參考一下，但不見得會買。”上海某公募基金經理告訴時代財經，券商每個月都會向買方推薦金股，“有十大金股，也有推薦七八個股票的，還有推薦十幾個的，我們有自己的股票池，不在我們關注范圍內的，基本上不會去看。”

據時代財經不完全統計，截至5月6日，共計48家券商對外披露了5月金股，剔除重復標的之外，合計推薦了294只股票。

茅臺又成券商“寵兒”國信證券研報指出，從絕對占比來看，5月券商金股在食品飲料(10.61%)、基礎化工(7.07%)、電子(6.09%)、醫藥(5.11%)和機械(4.52%)行業配置較高。

從相對變化來看，5月券商金股在食品飲料(+4.37%)、家電(+1.65%)和傳媒(+1.45%)行業增配較多，在電力設備及新能源(-3.24%)、醫藥(-2.23%)和有色金屬(-2.17%)行業減配較多。

其中，有15家券商同時推薦了貴州茅臺，而在今年4月僅有9家券商推薦了貴州茅臺。

5月6日收盤，貴州茅臺以下跌2.40%報收1793元，今年以來已下跌了12.54%。不過，仍有投資者感嘆道，“三十多倍市盈率，還是太高了!”

“一般來說，獲得更多次數推薦的股票，往往能夠獲得市場更高的關注度。”上述某公募基金經理告訴時代財經，作為買方機構，他們會綜合考慮賣方推薦的股票，“我們自己也有研究員，在選擇投資標的時我們會多方考慮，進行證偽，券商金股是我們作為參考的一個因素。”

除去貴州茅臺之外，推薦次數超過5次以上的個股還有“券茅”東方財富、“防水茅”東方雨虹、“免稅茅”中國中免、保利發展、青島啤酒、中國建筑、芒果超媒、愛爾眼科、藥明康德、牧原股份、比亞迪、萬科A、海爾智家、伊利股份、瀘州老窖、德賽西威。

時代財經注意到，和今年4月金股相比，券商5月金股的分歧開始弱化，市場集中度開始趨于高度共識。

與今年4月相比，行業占比提升的前5大行業均為大消費行業，各大券商研究所對消費復蘇的預期明顯一致。食品飲料行業占比大幅提升的情況下，醫藥、有色、電力等傳統行業均有超過38%的下降幅度。

不過也有賣方分析師在各行業挖掘了獨門個股，如東鵬控股(003012.SZ)、大葉股份(300879.SZ)和國電電力(600795.SH)等個股尚未被任何一只主動型股票基金在2022年一季報中持有為前十大重倉股。

截至5月6日收盤，東鵬控股以下跌3.72%報收8.29元，今年以來下跌了39.58%;大葉股份以下跌0.87%報收19.43元，今年以來下跌了1.72%;國電電力以下跌1.94%報收3.03元，今年以來下跌了4.42%。

五月反彈或將拉開大幕券商金股并非“靈丹妙藥”，今年以來，A股市場的持續回調給券商金股組合的表現帶來了較大挑戰。今年4月，全市場40多個券商金股組合也幾乎“全軍覆沒”，僅申萬宏源證券1家的金股組合實現了盈利。

國信證券研報數據顯示，申萬宏源證券、海通證券和東亞前海證券的4月金股收益率排名前三，月度收益分別為3.0%、-0.7%和-0.7%，同期普通股票型基金指數收益-7.3%，滬深300指數收益-4.9%。

時代財經注意到，申萬宏源證券今年5月金股組合是雙匯發展(000895.SZ)、中國建筑(601668.SH)、國電電力、建發股份(600153.SH)、廣匯能源(600256.SH)、招商輪船(601872.SH)、高測股份(688556.SH)、西部超導(688122.SH)、德賽西威(002920.SZ)和京東集團(09618.HK)。

而2022年4月收益率排名行業后十位的券商金股組合分別為西南證券、東吳證券、財通證券、國聯證券、太平洋證券、中原證券、國金證券、東北證券、華創證券和信達證券，這些券商金股組合4月的跌幅都超過10%。

2022年4月的券商金股股票池中，月度漲幅最高的10只股票，其中君亭酒店(301073.SZ)、佳沃食品(300268.SZ)和濱江集團(002244.SZ)等股票的月度上漲幅度較為靠前。

江蘇某私募基金人士認為，“券商金股”組合既能夠體現策略分析師自上而下的行業、板塊及風格配置能力，又能夠反映行業分析師自下而上的選股能力，是券商研究所研究實力核心競爭力的體現。

“我相信你的能力，你給我推薦股票，如果幾次推薦都讓我虧錢了，那以后我肯定不會再信任你，因此，選股能力對券商研究所來說是非常重要的核心競爭力。”上述私募人士如是說。

值得注意的是，寧德時代(300750.SZ)、隆基股份(601012.SH)等4月熱門金股在5月的推薦中已寥寥無幾，僅有山西證券、興業證券推薦了隆基股份，海通證券推薦了寧德時代。

“鑒于短期內全球經濟可能會由滯脹轉入衰退，上半年市場依然將會偏弱，指數的下一次反彈，最早可能要等5月初，重點觀察中央政治局會議、疫情改善、5月美聯儲議息會議的變化。戰略上，2022年可能是V型大震蕩，上半年類似2018年，下半年類似2019年。”樊繼拓認為，A股市場出現V型反轉的條件有三個，分別是利率重啟下降趨勢、地產銷售回升、估值低到能吸引配置資金。

5月6日，上證指數以下跌2.16%報收3001.56點，盤中一度跌破3000點，最低跌至2992.72點，市場又來到了一個“左右為難”的境地。

但是，上述江蘇某私募基金人士認為，當前市場已經處于底部區域，悲觀預期已很大程度得到反映、釋放，“現在是一個尋找又便宜又好的股票的時機，那種估值調整到位且盈利預期修正到位的優質資產將率先從底部脫穎而出，5月或將拉開市場反彈的序幕。”

結合一季報及未來的景氣前瞻，興業證券首席策略分析師張啟堯認為下一階段要重點關注三個方向：一是消費核心資產(酒類、免稅、航空、景區及酒店)，二是“穩增長”板塊(基建、地產、銀行等)，三是“新半軍”中，免疫力較強、維持高景氣的方向(軍工新材料、光伏組件、風電整機、半導體材料、5G光纖光纜、特高壓)，“結合估值和業績確定性，以及我們‘新半軍’擇時框架領先指標的判斷，我們認為5月科技成長板塊有望迎來一波修復窗口。”