TCL科技上半年營收840億元-855億元 行業(yè)格局長期向好趨勢不改

7月14日晚上，TCL科技(000100.SZ)披露業(yè)績預(yù)告，2022年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入840億元-855億元，較上年同期增長13%-15%，凈利潤18.5億元-20.5億元。同日，TCL中環(huán)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入310億元-330億元，較上年同期增長76%-87%。

今年上半年，受益于新能源光伏行業(yè)高景氣度持續(xù)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型，TCL科技的新能源光伏和半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)增長顯著，收入和業(yè)績貢獻占比持續(xù)提升。

光伏及半導(dǎo)體業(yè)務(wù)延續(xù)高增長

隨著雙碳政策的落地及平價上網(wǎng)的推動，新能源光伏迎來歷史性發(fā)展機遇，硅片作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)，也迎來景氣周期。

TCL科技發(fā)揮G12產(chǎn)品技術(shù)和疊瓦產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢，抓住行業(yè)發(fā)展機遇，加速搶占技術(shù)紅利，保持公司新能源光伏業(yè)績強勁增長。TCL中環(huán)上半年預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤28.5億元-30.5億元，比上年同期增長92.57%-106.8%。

截止2022年6月末，公司光伏硅片產(chǎn)能提升至109GW。預(yù)計2022年末公司晶體產(chǎn)能將超過140GW，其中G12先進產(chǎn)能占比約90%，目前公司已成為全球單晶規(guī)模TOP1廠商。

為實現(xiàn)公司新能源光伏業(yè)務(wù)的領(lǐng)先，TCL科技全資子公司天津硅石與江蘇中能簽署《合資協(xié)議》，共同投資設(shè)立新公司內(nèi)蒙古鑫環(huán)，實施約10萬噸顆粒硅、硅基材料綜合利用的生產(chǎn)及下游應(yīng)用領(lǐng)域研發(fā)項目。通過該項目，公司也將進一步鞏固合作關(guān)系，加強上下游資源協(xié)調(diào)，為未來新能源光伏產(chǎn)品的產(chǎn)能爬坡，以及擴大產(chǎn)品市場份額打下良好的基礎(chǔ)。

半導(dǎo)體國產(chǎn)替代大勢所趨，半導(dǎo)體材料行業(yè)由于5G、新能源汽車等社會消費品門類的出現(xiàn)，進入了比較長的超級周期，帶動中國市場半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展勢頭強勁。

今年上半年，TCL科技的半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)繼續(xù)堅持“特色工藝+先進制程”雙路徑發(fā)展，快速推進大硅片項目建設(shè)，加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略升級和應(yīng)用領(lǐng)域的持續(xù)拓展，8-12吋半導(dǎo)體硅片銷量持續(xù)攀升，與多家國際芯片廠商簽訂長期戰(zhàn)略合作協(xié)議，成為中國大陸境內(nèi)生產(chǎn)的最大半導(dǎo)體硅片制造商。

值得注意的是，為實現(xiàn)公司半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)的領(lǐng)先，公司攜手合作伙伴開展1萬噸電子級多晶硅項目，與江蘇鑫華在電子級多晶硅、半導(dǎo)體大硅片等領(lǐng)域長期合作，通過該項目進一步增強公司在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的市場地位。

面板價格處于周期底部，行業(yè)格局長期向好趨勢不改

今年上半年，國際局勢動蕩、全球通脹等因素影響下，終端市場需求疲軟，半導(dǎo)體顯示行業(yè)景氣度繼續(xù)下行，各種尺寸產(chǎn)品價格較去年同期均顯著下降，行業(yè)盈利承壓。

目前，面板價格已在底部區(qū)域，多家面板廠商下調(diào)稼動率。據(jù)CINNO統(tǒng)計，5月份國內(nèi)液晶面板廠平均稼動率為84.9%，環(huán)比下滑3.5個百分點，同比下滑12.1個百分點，6月份隨著國內(nèi)面板廠加大減產(chǎn)幅度，面板供需將迎來改善。目前面板價格跌勢得到遏制，7月上旬部分面板報價跌幅縮窄。

中長期而言，因韓廠加速出清LCD產(chǎn)能，全球液晶面板行業(yè)集中度快速提升，目前，TCL科技、京東方、惠科合計占全球LCD面板總出貨面積一半以上，大陸LCD產(chǎn)能已占據(jù)絕對領(lǐng)先地位。

銀河證券研究報告指出，未來三年LCD產(chǎn)能的復(fù)合增速為3.1%，LCD需求端的復(fù)合增速為6.5%左右，長期來看，行業(yè)供需格局改善，周期性將減弱，受此影響，面板價格也將維持在合理的區(qū)間，液晶面板廠商盈利能力將大幅提升。

為把握未來發(fā)展機遇，TCL科極儲備發(fā)展勢能，積極推進半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)相關(guān)項目建設(shè)。其中，瞄準IT、車載及專用顯示等高潛力增長市場的第8.6代氧化物半導(dǎo)體新型顯示器件項目(t9項目)，其首片產(chǎn)品在7月5日成功點亮，將大幅增強TCL華星中尺寸業(yè)務(wù)競爭力。作為主攻高附加價值車載、AR/VR等產(chǎn)品的第6代半導(dǎo)體新型顯示器件生產(chǎn)線擴產(chǎn)項目(t5項目)也迎來新進展，其首臺自動化設(shè)備在7月1日搬入，預(yù)計2023年上半年實現(xiàn)量產(chǎn)，未來也將在中小尺寸顯示領(lǐng)域助力TCL華星提升市場占有率。

TCL科技通過新產(chǎn)線優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，以更優(yōu)的業(yè)務(wù)組合實現(xiàn)更高的回報，將助力公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)的發(fā)展。