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多銀行調整現金理財產品申贖規則投資者如何做好資金配置選擇現金管理類理財產品“替代品”?

來源：北京商報時間：2022-07-18 09:06:23

如今，離“現金管理新規”過渡期結束僅剩不足6個月，銀行正在陸續加快對“T+0”現金管理類理財產品的改造進度。7月17日，北京商報記者梳理發現，興業銀行、招商銀行已對多款現金管理類理財產品贖回規則進行調整，從“T+0”變成“T+1”，并將快贖金額由5萬元降至1萬元。在采訪過程中，亦有銀行人士坦言，當前整改仍然存在一定困難，主要為長期限不合規資產的處置，已按照監管要求調整資產久期種類等，應該可以在過渡期內全部整改完畢。

興業銀行近日發布《關于部分現金管理類理財產品銷售文件變更的公告》，對“現金寶4號”私人銀行類人民幣理財產品進行調整。根據變更公告，興業銀行擬在7月29日將“現金寶4號”私人銀行類人民幣理財產品由此前的“T+0”調整為“T+1”工作日確認的現金理財。

也就是說，此前的“T+0”，投資者在工作日15:45之前買入當天計算收益，調整為“T+1”之后，投資者在工作日17:00前買入，下個工作日計算收益。

贖回規則方面，“T+0”時，投資者在工作日15:45之前贖回當日到賬，工作日9:00-15:45以外贖回上限為5萬元;調整為“T+1”之后，投資者工作日17:00前贖回，下個工作日到賬;每自然日1萬元快速贖回額度。興業銀行提醒稱，改造完成一周內，暫不支持快速贖回功能，預計8月8日后生效。

無獨有偶，招商銀行也將旗下“招贏日日欣”“招贏開鑫寶”“招贏朝招金多元進取型”等多款現金管理類理財產品贖回規則從“T+0”調整為“T+1”，“T+1”之后，若投資者在工作日15:30贖回，“T+1”工作日到賬，每日快速贖回上限為1萬元。

談及多家銀行調整現金管理類理財產品的考量，看懂研究院高級研究員卜振興分析稱，目前部分理財產品由原來的“T+0”調整為“T+1”，主要是面對贖回壓力采取的應對措施，一方面能避免產品穿倉，另一方面也給投資經理更多的操作空間，避免為了應對當日贖回，導致過多現金趴賬。除此之外，部分現金管理類理財產品進行轉型調整，也是產品贖回時限調整的原因。

另一家股份制銀行理財經理介紹稱，“‘T+0’的理財產品未來將會越來越少，即使有這類產品也要注意，一個自然日快速贖回的金額也僅有1萬元，這個變化其實從‘資管新規’后就已經開始了，之前的產品會有一個過渡期，沒有強制要求變更，現在是強制要求，所有的產品都要整改”。

未整改之前，現金管理類理財產品備受銀行理財轉型青睞的主要原因就是“流動性特征”，且產品架構與貨幣市場基金相似，整改之后“T+1”申贖規則又會對投資者帶來哪些影響?

“還是要看投資者對資金的使用要求，可以不用糾結于‘T+0’或‘T+1’這種方式。”上述股份制銀行理財經理提到，“若投資者資金投入的時間為一周左右，這兩種申贖方式都不會帶來太大的影響，但需要注意的是，目前這類現金類理財產品收益都不高，長期投入無法跑贏通貨膨脹率，也是無形的虧損。”

一邊是不斷壓縮的產品規模，一邊是增長的投資需求，整改結束后，投資者如何做好資金配置選擇現金管理類理財產品的“替代品”?

周茂華建議，由于現金管理類理財產品投資范圍收窄，期限、集中度、流動性等方面有具體要求，同時，國內市場流動保持合理充裕，現金管理類理財產品收益率短期仍存在一定壓力。投資者需要重新平衡收益、流動性和風險，選擇與自身收益、風險相匹配的產品。

正如卜振興所言，從未來的發展來看，現金管理類理財產品將會保持相對低的收益，成為存款類資產的重要替代。從投資者角度來看，產品收益與流動性必須取得平衡，高流動低風險高收益的投資是不現實的。

關鍵詞：銀行調整現金理財產品申贖規則長期限不合規資產的處置現金管理新規興業銀行